• Què és la MiFID?
• Assessorament i comercialització
• Tipus de clients
• Productes afectats
• Com s'adapta el producte al client?

Què és la MiFID?

La MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) és una directiva europea que regula la prestació de serveis d'inversió i, per tant, afecta directament la forma en què les entitats de crèdit o les empreses d'inversió informen, assessoren o venen productes financers als clients o clients potencials

Aquesta directiva està vigent des de l'1 de novembre de 2007 i té com a objectius:

1. Protegir el client perquè conegui i comprengui el producte que pensa comprar, sàpiga valorar el risc en el qual incorrerà i prengui la decisió en conseqüència
2. Regular el comportament de l'entitat financera
3. Incrementar la competència entre les entitats financeres

Tornar

Assessorament i comercialització

Cal distingir entre aquests dos conceptes:

1. Assessorament

   Consisteix en recomanacions personalitzades i concretes basades en les circumstàncies personals de cada client, com la seva situació financera, el seu perfil de risc i el coneixement o l'experiència que tingui en productes financers, i els objectius d'inversió que tingui.

   A ”la Caixa” sempre es farà amb la signatura d'un contracte d'assessorament o de gestió discrecional de carteres

2. Comercialització

   Quan s'ofereixen productes basats en les seves característiques sense analitzar les circumstàncies personals dels clients.

Tornar

Tipus de clients

No tots els clients tenen el mateix nivell d'informació, formació i experiència inversora. Per això, la MiFID classifica els clients en:

1. Contraparts elegibles, com en el cas d'altres entitats financeres
2. Clients professionals. Bàsicament empreses d'una certa mida.
3. Clients minoristes. Són la resta de clients, i es beneficien del màxim nivell de protecció. Alguns dels drets que tenen són:
   • Dret a la informació amb relació a la naturalesa i els riscos dels instruments financers, centres d'execució d'ordres, incentius, despeses i costos associats a la contractació o al servei prestat.
   • Dret a conèixer la política d'execució (PDF), la política de conflicte d'interès (PDF) i la política de salvaguarda d'actius (PDF).
   • Dret que els contractes efectuats, així com les ordres executades, figurin en els registres corresponents.

Quan un client contracti per primera vegada un instrument financer,haurà de signar una addenda en la qual es recullen tots els drets i les obligacions essencials que es deriven de la nova normativa.

Els clients minoristes tenen dret a demanar el canvi de classificació que ”la Caixa” els ha atorgat. El canvi quedarà condicionat al fet que ”la Caixa” faci una avaluació prèvia amb relació la freqüència, el volum, el nivell d'inversions i l'ocupació professional del client.

Aquesta sol·licitud cal fer-la a través de les oficines de ”la Caixa”.

Tornar

Productes afectats

No tots els productes tenen la mateixa complexitat ni el mateix risc. Per això, la directiva distingeix entre tres tipus de productes:

Productes No MiFID
No estan afectats per aquesta directiva els productes següents:

1. Comptes corrents
2. Llibretes d'estalvi a la vista
3. Imposicions a termini fix
4. Dipòsits a termini de rendiment variable amb capital garantit
5. Plans de pensions
6. Assegurances d'estalvi (P2000, PVI, Unit Linked...)

Productes MiFID
Que, al seu torn, es distingeixen entre no complexos i complexos.

Productes no complexos

1. Accions
2. Instruments del mercat monetari (pagarés, deute públic)
3. Fons d'inversió i SICAV (excepte Hedge Funds)
4. Cèdules hipotecàries

Productes complexos

1. Deute subordinat
2. Participacions preferents
3. Fons d'inversió lliure (Hedge Funds)
4. Derivats (futurs, opcions, warrants, caps, floors...)
5. Contractes financers atípics
6. Assegurances de canvi
7. Opcions sobre divises

Tornar

Com s'adapta el producte al client?

 La MiFID preveu dos tipus d'avaluació o test que, segons les circumstàncies, haurà de fer el client.

1. Test d'idoneïtat

   És el més complex i únicament aplica quan hi hagi assessorament en matèria d'inversió (mitjançant contracte).

2. Test de conveniencia

   És més curt, i s'aplica quan el client no té experiència* i es tracta d'un producte complex. Amb relació als productes no complexos, no s'aplicarà si es tracta de l'execució d'ordre a iniciativa del client i ”la Caixa” compleix les seves obligacions amb relació a la seva política de conflictes d'interès.

   ”la Caixa” ha format tots els seus professionals i ha adaptat tots els processos per garantir el compliment d'aquesta directiva europea tant a les oficines com a internet.

Tornar